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Y HASTA COLOCÓ $ 5.000 MILLONES MÁS

El BCRA logró renovar el total de la deuda en Lebac


nacionales
miércoles, 16 de mayo del 2018 | 04:00Hs

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Federico Sturzenegger, presidente del BCRA

El Banco Central (BCRA) logró renovar el total de la deuda en pesos que había asumido mediante la emisión de Lebac e incluso colocar unos $ 5.000 millones más, según logró confirmar La Nación de fuentes confiables del mercado, pese a que la subasta se realizó en medio de una corrida cambiaria y cuando la factura potencial a enfrentar representaba la mitad de las reservas que mantiene en su poder.
La entidad, que había operado fuerte para bajar el nivel del vencimiento de $ 671.800 a 617.000 millones (en dos días recompró alrededor de $ 56.000 millones en letras a vencer mañana), consiguió superar el test aunque para lograrlo debió confirmar las tasas del 40% que había validado en los últimos días, lo que supone un encarecimiento de 13,6 puntos promedio en sus costos operativos de reabsorción de pesos (veía de pagar tasas hace solo un mes atrás del 26,3 al 25,6% anual).
La adhesión a la subasta se vio facilitada además, por la contundente señal que entregó el Gobierno de su voluntad para impedir que el mercado provoque una devaluación del peso mayor al 35% en lo que va del año (al plantarse el BCRA con US$ 5.000 millones para fijarle un techo al dólar a $ 25) y por los cambios normativos aprobados para que los bancos puedan disponer hasta del dinero de los encajes para contar con más pesos que le permitan renovar el total de las Lebac que les vencían o hasta comprar más, ahora que se les bajó al 10% la exposición al dólar.
Fue a través de la Comunicación A6508 que no solo estableció que la exigencia de encaje de mayo se tomará en promedio junto con los meses de junio y julio, sino que además, los liberó de la obligación de constituir a diario esa reserva técnica durante este mes.

 

¿Qué son?

 

Las Lebac, acrónimo de Letras del Banco Central, son títulos de deuda a corto plazo emitidos por el BCRA. Funcionan como otros bonos. Grandes bancos y pequeños ahorristas pueden comprar Lebac, que se lanzan con un determinado vencimiento, y al concluir ese plazo reciben el monto que desembolsaron y el interés correspondiente.
Su tasa de interés es la ganancia que percibe el inversor que decide colocar e inmovilizar dinero por un determinado plazo en plazos fijos, Lebac u otro tipo de activos. Es definido como un porcentaje de esa inversión. Por ejemplo: si la tasa de interés anual es del 10%, si un ahorrista decide invertir $ 1.000, concluido el plazo recibirá $ 1.100 ($1.000 por su capital, $100 adicionales en concepto de interés).
En la licitación de abril, el BCRA convalidó tasas de 26,30%, 26%, 25,70%, 25,70%, 25,60% para los plazos de 28, 64, 91,119 y 154 días, respectivamente. Se espera que, en la licitación de hoy, se convaliden tasas de interés más elevadas para tentar al ahorrista a mantenerse en pesos y no ir hacia el dólar.
Las Lebac son un instrumento que utiliza el BCRA para absorber pesos, que son retirados de la plaza a cambio de que los inversores adquieran estas letras. Al limitar la cantidad de dinero circulando en la economía, las autoridades de la entidad monetaria intentan controlar la suba de precios. De esta manera, la emisión de Lebac y las tasas de interés son la herramienta que el BCRA implementa para intentar cumplir sus metas de inflación.

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